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投资人说丨我为什么会对创业者瞬间刮目相看

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天虎科技 2019-12-18 09:54 抢发第一评

2020年,资本情况更加趋于理性。创业者应该做好没有融资的情况下如何使自己的企业活下去的打算和计划。对外精细化运营,用好每一分钱;对内不断提升效率,用数据驱动决策。

隽泰投资 & 弘砖资本早期 VC 章翀

对于创业者来说,2019年头部效应越来越强,市场上正在出现「冰火两重天」的景象。面对着募资端持续紧缩的现象,新经济企业的生存压力也在不断加大。2019年已经接近尾声,2020年即将到来。在新的一年里,处于冷淡的投融资市场会向什么方向发展?新经济企业和创业者又会迎来什么样的机遇?

在12月11日举行的「新经济企业与资本接触时需要注意的细节」公开课上,上海隽泰投资合伙人、弘砖资本早期 VC 章翀带来的关于创业者与投资方的讲座,为新经济企业寻求融资、保持活力提供了新的建议与思考。

隽泰投资位于上海,是风险投资领域的知名机构。投资主营战略咨询,融资顾问及天使投资等板块。在战略咨询及融资顾问板块深耕九年,拥有3000+企业的资源,600+投资机构的合作及数千名投资人资源,在与资方对接、企业培训方面有丰富的经验。

「投资人」这群人

「在你眼中,投资人到底是怎么样的一群人呢?」

事实上,企业要想真正与资方顺利对接,那弄明白投资人的「用户画像」是首当其冲的。而在电视剧或是大多数普通人眼中,投资人往往以高冷、商科或者是金融方面知识丰富的形象出现。但其实在现实生活中,创业者更应该关注的投资人性格特征是博学和忙碌。

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首先,投资人是博学的。他们长期在投资机构工作,每天接触大量的商业计划书,不论是对于行业赛道的理解、还是商业计划的可行性,都更加有经验,也更容易理解这个行业。因此,一些浅层面、泛泛的数据,投资人往往是了然于胸的。而这对于创业者来说,在第一次与投资人取得联系、提交商业计划书的时候,其实提出了更高的要求。

与此同时,投资人是忙碌的。根据统计,一位一线城市做早期投资的投资人,平均每天要浏览20余份创业者上交的商业计划书。而投资人一天的时间安排大致是:早晨与选出的创业项目接触,下午处理自己的工作,晚上写投资报告,因此他们只能利用碎片化的时间浏览海量的商业计划书。

来自隽泰投资的合伙人章翀表示,投资人浏览一份商业计划书通常只需要2-3分钟的时间,这2-3分钟通常决定了投资人是否会与创业者进一步交流,这点也可以给予创业者一些启示:

例如,商业计划书应该尽量做到「少而精」,删减掉冗余信息。将投资人最感兴趣的信息呈现出来,通常不多于15页,保证投资人打开BP就可以捕捉到最关注的内容。

其次,把握联系投资人的时间至关重要。投资人的微信,就像一个小型的「论坛」。每天都有大量的创业者希望得到投资人的关注,因此很可能创业者发出消息之后很快就被新的消息所覆盖,久而久之投资人就忘记查看。因此,要把握投资人的作息习惯,才能增加自己的曝光几率。

除此之外,在基本的规定方面,正式的商业计划书通常会采用线性字体或是微软雅黑,需要重点强调的字号最好18及以上。可以用图表、表达的信息,就需要杜绝文字的出现,因为图表信息相比之下更加直观

创业者和他的创业项目

在搞清楚投资人的「画像」之后,创业者还需要关注的是,投资者更喜欢哪种类型的创业项目呢?不妨也给创业项目进行一次「画像」。

章翀表示,在实际的投资运作过程中,大多数投资人往往更加青睐市场够大、痛点够痛、团队够强的创业项目.

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「市场够大」指的是创业项目所在市场的每年交易量规模以及行业增速,如果说行业增速远高于国内GDP的增速,那么这就意味着这个行业属于朝阳行业,容易得到投资人的青睐;「痛点够痛」指的是创业者提供的产品能不能像尖刀产品一样去切入到用户的痛点;「团队够强」则是指创始人的相关背景以及初创团队的高管是否互补。

除了这三个特征之外,投资人通常更喜欢拥有学习能力、有「野心」、具备分享精神的创业者。学习能力是企业家非常重要的一个能力,对于创业来说,学习是解决问题的过程和手段,由于时代和技术的进步越来越快,创业者必须保持学习的姿态,才能使得企业不落后于激烈的竞争中;而创业者的「野心」决定了生意和项目之间的区别,如果创业者一味追求安稳,就会不利于融资;最后,分享精神指的是是否愿意去分享企业股权来绑定员工,分享精神其实和团队是一个概念,在现在的环境下,单凭自己的力量,很难将企业做得出色。

往往,满足这些条件的初创公司,更容易获得投资机构的青睐。

从机构对接流程看资方

在与投资机构对接的流程方面,章翀也为创业者提出了自己的建议。

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首先,在最开始寻求与投资机构对接时,「选择对的人」很重要。每个投资人都有自己的专属领域,同样地,每只基金也有自己的专属领域,并不存在「全能」的情况。这就要求创业者应该针对自己创业所处的赛道精准地选择合适的对接人。

其次,在单笔投资额方面,在双方达成投资合作意向之前,创业者要提前询问确认好资金大概的投资规模。在通常情况下,一只基金会分别投资10-20个创业项目,通过这个额度也可以大致判断投资人所投资的额度。

需要注意的是,在于投资机构初步达成意向之后,创业者还需注意以下几点:

一、站在创业者的角度,投资意向书(TS)事实上等多的是对于投资机构的保护,创业者在与投资机构签署投资意向书之前,要确认好意向书中的各项条款,尤其要注意「排他期」、「交易费用由谁承担」的问题。因为如果后续合作面临终止,创业者可能面临着赔偿以及资金链断裂的情况出现。

二、重视详细尽调(DD),有一句话叫「尽调是在投资人面前裸奔」,尽调的重要性不言而喻。投资机构进行详细尽调通常会从三个维度出发——高管团队,上下游客户,财务、法务、业务资料在进行「高管访谈」时,投资人主要会从团队是否互补、高管自身能力以及团队对于公司愿景是否一致几个维度考虑;同样地,在「上下游访谈」环节,创业者需要提前与相关的公司展开接触,在提供客户联系方式时尽量提供与自己合作密切、关系良好的合作伙伴。需要注意的是,相关的资料需要提前进行准备,临时收集材料耗时较长,容易引起投资机构的反感。

三、在签署投资协议(SPA)阶段,需要注意的关键字为「专业」和「沟通」首先是对于创始团队、老员工的股权梳理,要在获得投资之前充分获得老股东的认可,避免为企业融资形成阻碍;并且,投资协议的签署意味着合作的达成,创业者在签署协议之前同样要注意是否存在不公平的「霸王条款」,例如一票否决权等条款。创业者要知晓,投资机构的「霸王条款」并没有那么可怕,「霸王条款」也是企业估值提升的一个因素。

两个忠告

在最后,章翀也给予了创业者两个寻求融资方面的忠告。

永远要控制好自己的现金流选择融资就要充分理解「风险投资」的概念,即使投资意向已经达成,在没有最终收到融资款项之前,也不能掉以轻心,随时做好最坏的打算。创业者应为企业想好退路——如果无人投资,如何带领公司继续「活下去」。

千万不要着急见投资人事实上,创业者见投资人就像求职者去面试,一个投资机构在正常情况下只会给创业者一次机会,如果没有经历系统的培训以及准备好相应的材料,以仓促的状态与投资人见面,浪费融资机会。



天虎科技 温彦博

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